Un homme passe devant l’immeuble de bureaux du groupe Alibaba à Pékin, en Chine, le 9 août 2021. REUTERS/Tingshu Wang
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SHANGHAI, 26 juillet (Reuters) – Alibaba (9988.HK) Elle prévoit d’ajouter une cotation principale à Hong Kong à sa présence à New York, ciblant les investisseurs en Chine continentale alors qu’elle devient la première grande entreprise à profiter du changement de règle sur la place financière pour attirer les entreprises chinoises de haute technologie.
La décision du géant du commerce électronique, annoncée mardi, intervient alors que Washington et Pékin examinent de près les listes des entreprises chinoises après une répression réglementaire dévastatrice en Chine qui a infligé une amende de 2,8 milliards de dollars à Alibaba et annulé une offre publique initiale (IPO). Son groupe fourmi filiale.
Il intervient dans le contexte d’un différend d’audit entre la Chine et les États-Unis qui menace de chasser des centaines d’entreprises chinoises cotées à New York.
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Les analystes ont déclaré que le changement permettrait aux principaux investisseurs chinois d’accéder plus facilement aux actions via un lien vers le marché boursier de Hong Kong, connu sous le nom de Stock Connect. A 03h58 GMT, les actions étaient en hausse de 5,9%, tandis que l’indice de référence de Hong Kong (.HSI) En hausse de 1,5 %.
« Être sur Stock Connect rendra finalement les investisseurs chinois plus à l’aise pour acheter des actions, donc les investisseurs sont ravis d’intervenir et d’acheter des actions à Hong Kong aujourd’hui », a déclaré Louis Tse, directeur général de Wealthy Securities.
Déjà coté à la Bourse de Hong Kong avec une cotation secondaire depuis 2019, Alibaba a déclaré qu’il s’attend à ce que la cotation primaire soit achevée d’ici la fin de 2022. Le directeur général Daniel Zhang a déclaré que la double cotation favoriserait une « base d’investisseurs plus large et plus diversifiée ».
La Bourse de Hong Kong (HKEX) a modifié ses règles en janvier pour permettre aux entreprises chinoises « innovantes » – celles impliquées dans Internet ou d’autres entreprises de haute technologie – de mettre en place des droits de vote pondérés ou des entités à détenteurs de droits variables (VIE). Listes maîtresses dans la ville.
Dans le cadre d’une structure VIE, une société chinoise crée une entité étrangère à des fins de cotation à l’étranger qui permet aux investisseurs étrangers d’acheter des actions.
« Hong Kong est également la rampe de lancement de la stratégie de mondialisation d’Alibaba, et nous avons pleinement confiance dans l’économie et l’avenir de la Chine », a déclaré Zhang, PDG d’Alibaba, dans un communiqué.
Une vaste répression
Alibaba est entré à la Bourse de New York en septembre 2014, la plus grande introduction en bourse de l’histoire.
Depuis 2020, le cours de l’action de la société a chuté sur les deux marchés alors que la répression réglementaire massive de Pékin frappe les entreprises technologiques chinoises.
Dans le même temps, les régulateurs américains ont renforcé l’examen des comptes des sociétés chinoises cotées à New York, exigeant une plus grande transparence.
Bien que de vaste portée, la répression chinoise s’est principalement concentrée sur les régulateurs cherchant à étendre la surveillance des offres publiques.
L’année dernière, les autorités chinoises ont lancé une enquête sur la société de covoiturage TT Global après sa cotation à New York, invoquant des problèmes de confidentialité des données.
La société a ensuite été cotée et a commencé à se préparer à être cotée à Hong Kong, les principaux analystes expliquant que l’étude était motivée par le désir de Pékin que les entreprises riches en données soient cotées localement.
Dissection du groupe de fourmis
Alibaba s’est retrouvé à un carrefour similaire lorsque les régulateurs ont brusquement interrompu l’introduction en bourse prévue de 37 milliards de dollars d’Ant Group à Hong Kong et Shanghai fin 2020.
Parallèlement à l’annonce de sa double cotation principale, Alibaba a déclaré mardi dans son rapport financier annuel que plusieurs dirigeants d’Ant Group avaient démissionné de leurs fonctions chez Alibaba Partnerships, l’un des principaux organes décisionnels du géant du commerce électronique. Lire la suite
Ces départs s’inscrivent dans le cadre du désinvestissement en cours de la division fintech d’Alibaba. Lire la suite
Justin Tang, responsable de la recherche sur l’Asie chez le conseiller en investissement United First Partners à Singapour, a déclaré que la décision d’Alibaba augmenterait les actions de la société en raison de son éventuelle inclusion dans Stock Connect.
« Comme pour d’autres cotations technologiques de ce type, ce sera un livre de jeu pour les entreprises qui cherchent à se prémunir contre le risque réglementaire auquel sont confrontées les entreprises chinoises sur les marchés boursiers américains », a-t-il déclaré.
Pour passer à la double cotation primaire, les entreprises doivent avoir un bon historique d’au moins deux exercices complets cotés à l’étranger, une capitalisation d’au moins 40 milliards de dollars HK (5,10 milliards de dollars) ou une valeur marchande d’au moins 10 milliards de dollars HK au cours de la plus récente exercice financier et un chiffre d’affaires d’au moins 1 milliard de dollars de Hong Kong.
(1 $ = 7,8493 dollars de Hong Kong)
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Reportage de Josh Horwitz à Shanghai et Scott Murdoch à Hong Kong; Reportage supplémentaire par Anshuman Taka à Singapour; Montage par Kenneth Maxwell
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