La Réserve fédérale a relevé mercredi son taux directeur de référence d’un demi-point de pourcentage et a signalé son intention de continuer à comprimer l’économie américaine l’année prochaine, alors que les banques centrales des deux côtés de l’Atlantique entrent dans une nouvelle phase de la lutte contre l’inflation.
Lors de sa dernière réunion de l’année, le Federal Open Market Committee a voté à l’unanimité pour relever le taux des fonds fédéraux à une fourchette cible de 4,25% à 4,5%.
Alors que la Banque centrale européenne et la Banque d’Angleterre sont sur le point d’augmenter les coûts d’emprunt d’un demi-point de pourcentage jeudi, un précédent pour de plus petites hausses de taux pourrait suivre à l’échelle internationale.
Les économistes disent que l’inflation a culminé dans les trois régions Taux de titre aux États-Unis et le Royaume-Uni cette semaine, mais les banques centrales craignent qu’il faille trop de temps pour tomber vers leurs objectifs de 2 %.
Dans une conférence de presse suite à cette résolution, mangeoire Le président Jay Powell a déclaré: « Nous avons parcouru beaucoup de chemin et jusqu’à présent, les effets complets de notre resserrement rapide ne se sont pas fait sentir. Nous avons encore beaucoup de travail à faire.
Powell a salué la réduction de la croissance globale des prix en octobre et novembre, mais a averti que « des preuves supplémentaires substantielles seront nécessaires pour croire que l’inflation continue sur une trajectoire descendante ».
Dans sa déclaration, la banque centrale a déclaré que les « augmentations actuelles » du taux directeur seraient « appropriées » tant qu’elles restreindraient suffisamment l’économie pour maîtriser la croissance des prix.
Les échanges ont été modérés après le rapport et la conférence de presse de Powell. Le S&P 500 a chuté de 0,6 % et le Nasdaq Composite de 0,8 %. Le rendement du Trésor à deux ans, évoluant conformément aux attentes en matière de taux d’intérêt, était de 4,2 %.
J. Barry, JP. Le co-responsable de la stratégie des taux américains de Morgan a déclaré que les investisseurs se demandaient si la Fed abandonnerait le langage « augmentation continue » à quelque chose de plus sinistre avant la décision.
S’en tenir à la phrase « signifie que nous sommes à plusieurs jonctions du cycle de resserrement », a ajouté Barry.
Parallèlement à la décision sur les taux, la banque centrale a publié un « diagramme à points » révisé des prévisions officielles des taux d’intérêt, indiquant un soutien à un nouveau resserrement l’année prochaine.
L’estimation médiane du taux des fonds fédéraux est passée à 5,1% à la fin de 2023, en hausse par rapport au dernier pic prévu de 4,6%. Sorti en septembre. Cela représente au total 0,75 point de hausses de taux à venir.
La plupart des responsables voient désormais le taux directeur baisser à 4,1 % en 2024 et à 3,1 % en 2025. Il était de 3,9 % et 2,9 % respectivement il y a trois mois.
Cependant, Powell a noté que les responsables de la Fed ont continué à relever leurs prévisions de taux d’intérêt de pointe et a averti : « Je ne peux pas dire avec confiance que nous n’augmenterons pas notre estimation. . . Encore. »
Une majorité de décideurs s’attendaient à ce que le taux directeur dépasse 5,25% l’année prochaine, et seuls deux d’entre eux ont déclaré qu’il devrait rester inférieur à 5%.
Interrogé sur la possibilité d’une baisse des taux l’année prochaine, Powell a déclaré que la Fed n’en était pas encore au point où elle envisageait d’assouplir, comme les commerçants l’avaient prévu dans les contrats à terme sur les fonds fédéraux.
« À moins que le comité ne soit convaincu que l’inflation descendra à 2% de manière durable, je ne les vois pas envisager des baisses de taux. C’est le test », a-t-il déclaré, ajoutant que le diagramme en points ne suggérait aucun assouplissement en 2023.
Les décideurs ont relevé leurs prévisions d’inflation l’année prochaine, l’indice moyen des prix estimés pour les dépenses de consommation personnelle de base – leur mesure préférée de l’inflation – passant à 3,5%, contre 3,1% en septembre.
En 2024, la plupart des responsables s’attendent à ce que la croissance ne soit que de 2,5 % inférieure à l’objectif de la banque centrale. Il devrait chuter à 2,1 % l’année prochaine.
Les décideurs politiques avaient des perspectives beaucoup plus basses. Avec un taux de chômage de 4,6 %, l’économie ne croîtra que de 0,5 % en 2023 avant d’enregistrer une expansion de 1,6 % en 2024.
En septembre, la plupart des responsables prévoyaient une croissance économique de 1,2 % pour 2023, suivie d’une augmentation de 1,7 % en 2024, avec un taux de chômage de 4,4 %.
La réunion de décembre marque un moment critique pour la banque centrale, qui a entamé cette année son effort le plus agressif pour resserrer sa politique monétaire depuis le début des années 1980.
Alors que les actions de la banque centrale ont commencé à avoir un impact significatif sur l’économie, A Discussion Il a révélé le degré de contrôle nécessaire pour maîtriser les pressions inflationnistes croissantes dans de nombreux secteurs.
