Les actions montent, le yen grimpe alors que la BOJ combat les ours obligataires

  • La BOJ subit une pression intense pour défendre la politique de rendement
  • Le yen atteint son plus haut niveau depuis 7 mois, le yuan s’apprécie tandis que le dollar chute
  • Plus de revenus, plus d’orateurs de la Fed
  • Le FTSE britannique flirte avec un record

SYDNEY / LONDRES, 16 janvier (Reuters) – Les marchés américains ont ralenti les échanges alors que les actions se sont raffermies lundi, l’optimisme concernant les bénéfices des entreprises et le redémarrage de la Chine ayant compensé.

Le yen a atteint son plus haut niveau depuis mai sur des rumeurs selon lesquelles la BOJ pourrait tenir une réunion d’urgence lundi alors qu’elle lutte pour défendre son nouveau plafond de rendement face à une vente massive. Lire la suite

Cela a laissé les marchés locaux dans une humeur inquiète, y compris le Nikkei du Japon (.N225) Il a chuté de 1,3 % pour atteindre un creux de deux semaines.

Néanmoins, l’indice MSCI le plus large d’actions Asie-Pacifique exclut le Japon (.MIAPJ0000PUS) Il a ajouté 0,27%, ce qui lui a valu un gain de 4,2% la semaine dernière dans l’espoir d’une réouverture rapide de la Chine.

Et les actions européennes ont ouvert en positif avec le STOXX 600 (.STOXX) Les actions de la santé ont augmenté de 0,1% à 08h50 GMT (.SXDP) Il a gagné 0,6 %.

L’indice de référence britannique est l’indice FTSE (.FTSE) En 2018, il était proche d’un record de 7903,50, les banques et les compagnies d’assurance-vie étant les principaux gagnants.

La saison des résultats démarre cette semaine avec Goldman Sachs (GSN)Morgan Stanley (MSN) Et Netflix (NFLX.O) Parmi ceux qui ont signalé.

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Les dirigeants mondiaux, les décideurs politiques et les principaux chefs d’entreprise assisteront au Forum économique mondial de Davos, et une foule de banquiers centraux prendront la parole, dont pas moins de neuf membres de la Réserve fédérale américaine.

La réunion officielle de deux jours de la BOJ se termine mercredi et les spéculations vont bon train sur le fait qu’elle apportera des modifications à sa politique de contrôle de la courbe des taux (YCC) alors que le marché pousse le rendement à 10 ans au-dessus de son nouveau plafond de 0,5 %. Lire la suite

Vendredi, la BOJ a acheté près de 5 000 milliards de yens (39,12 milliards de dollars) d’obligations.

Plus tôt lundi, la banque a proposé d’acheter 1 300 milliards de yens supplémentaires de JGB, mais le rendement était de 0,51 %.

« Il y a encore de la place pour que la pression du marché ajuste davantage la BOJ ou quitte le YCC », ont déclaré les analystes de JP Morgan dans une note. « Nous ne pouvons pas ignorer cette possibilité, mais nous ne la considérons pas comme une situation majeure à ce stade. »

« Bien que la demande intérieure ait commencé à se redresser et que l’inflation continue d’augmenter, l’économie ne s’est pas suffisamment réchauffée pour tolérer le risque d’une forte hausse des taux d’intérêt et d’une forte appréciation du yen », ont-ils ajouté.

YEN NON ANCRÉ

La politique ultra-souple de la BOJ agit comme une sorte de point d’ancrage pour les rendements à l’échelle mondiale, tout en minant le yen. Si la politique est abandonnée, cela exercera une pression à la hausse sur les rendements des marchés développés et verra très probablement le yen augmenter.

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La chute des rendements obligataires américains a affaibli le dollar alors que les investisseurs parient que la Réserve fédérale pourrait être moins agressive dans la hausse des taux alors que l’inflation a clairement tourné le coin.

Le yen japonais a atteint un plus haut de plus de sept mois face au dollar lundi, alors que le sentiment du marché était dominé par les attentes selon lesquelles la BOJ apporterait de nouvelles modifications à sa politique de contrôle des rendements ou l’abandonnerait complètement.

Le yen a augmenté d’environ 0,5% à 127,215 pour un dollar, après s’être échangé à 128,6 à 09h15 GMT.

L’indice du dollar, qui mesure l’unité américaine par rapport à un panier de principales devises, a rebondi d’un creux de 7 mois touché plus tôt dans la session à 102,6.

Il est désormais peu probable que les contrats à terme augmentent les taux d’un demi-point en février, un mouvement d’un quart de point étant considéré comme une probabilité de 94 %.

Le rendement des bons du Trésor à 10 ans est tombé à 3,498 %, en baisse de 6 points de base la semaine dernière, près de son creux de décembre, et un objectif d’indice clé de 3,402 %.

Alan Ruskin, responsable mondial de la stratégie G10 FX chez Deutsche Securities, a déclaré que l’assouplissement des contraintes d’approvisionnement mondiales ces derniers mois s’avère être un choc inflationniste, augmentant la probabilité d’un atterrissage en douceur pour l’économie américaine.

« La baisse de l’inflation encourage un atterrissage en douceur grâce à des gains salariaux réels, en permettant à la banque centrale de faire une pause immédiatement et en encourageant les marchés obligataires à favoriser les conditions financières », a déclaré Raskin.

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« L’atterrissage en douceur réduit également le risque extrême d’une hausse des taux américains, et cette réduction des primes de risque contribue à l’appétit pour le risque mondial », a ajouté Raskin.

Les prix des matières premières ont chuté lundi après avoir augmenté la semaine dernière.

La baisse des rendements et du dollar a profité aux prix de l’or, qui ont augmenté de 2,9 % la semaine dernière, mais le métal précieux a chuté de 0,4 % à 1 911 $ l’once en début de séance lundi.

Les prix du pétrole ont chuté alors qu’une flambée des cas de COVID a assombri les perspectives d’une reprise de la demande alors que la Chine rouvre son économie.

Le brut Brent était en baisse de 73 cents, ou 0,83%, à 84,57 $ le baril à 08h57 GMT, tandis que le West Texas Intermediate CLc1 américain était en baisse de 61 cents, ou 0,6%, à 79,24 $.

(1 $ = 127,8000 yens)

Reportage de Wayne Cole et Lawrence White; Montage par Sri Navaratnam et Emilia Sithole-Madaris

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